Le coût de la dette explose
C’est un séisme budgétaire en Allemagne. Pour la première fois depuis des décennies, Berlin assouplit ses règles strictes sur la dette avec un plan de 500 milliards d’euros destiné à financer l’armée et les infrastructures. Résultat immédiat : les taux allemands ont bondi comme jamais depuis 1997.
Le rendement du Bund à 10 ans a grimpé de 0,31 point, atteignant 2,79%, les marchés anticipant une explosion des emprunts publics. Mais contrairement aux crises de la dette ailleurs en Europe, ce n’est pas la soutenabilité budgétaire qui inquiète : c’est plutôt le choc de croissance à venir.
Les économistes de Deutsche Bank parlent d’un tournant historique, comparant l’impact potentiel de ce plan à celui de la réunification allemande. Goldman Sachs revoit déjà ses prévisions à la hausse : la croissance allemande pourrait atteindre 2% en 2026 au lieu des 0,8% initialement attendus.
Les marchés actions n’ont pas tardé à réagir : le DAX s’est envolé de 3,5%, tandis que les valeurs industrielles et de défense (Rheinmetall, Siemens Energy) flambent.
Financial Times 🔗
